(1)国际市场分析 20世纪九十年代以来,随着石油化工向深加工方向发展和高新技术蓬勃兴起,国际精细化工行业得到前所未有的快速发展,年均增长率在5%-6%,增长速度明显高于整个化学工业的2%-3%的发展速度。美国、欧洲和日本等化学工业发达国家的精细化工较为发达,代表了当今世界精细化工的发展水平。国外化学工业结构中精细化工的比重(精细化工率)上升的速度非常迅速,到20世纪90年代末,精细化工在发达国家中的比重已达55%-60%。美国20世纪70年代是40%,20世纪80年代上升为45%,20世纪90年代已达55%左右;日本也由20世纪70年代的35%上升到21世纪初的50%以上;德国由20世纪70年代39%上升到21世纪初的65%左右。 近年来,全球各个国家特别是工业发达国家都把发展精细化工产品作为传统化工产业结构升级调整的重点发展战略之一,其化工产业均向着“多元化”及“精细化”的方向发展。随着社会经济的进一步发展,人们对电子、汽车、机械工业、建筑新材料、新能源及新型环保材料的需求将进一步上升,电子与信息化学品、表面工程化学品、医药化学品等将得到进一步的发展,全球范围内精细化学品市场规模将保持高于传统化工行业的速度快速增长。 由于精细化学品的难以替代性,应用范围不断向纵深扩张,精细化工行业的快速发展已成为行业发展趋势,国际精细化学品的发展特点主要体现在: 图表1 国际精细化学品的发展特点 (2)国内市场分析 精细化工所属上一级行业属于化学工业,化学工业在我国国民经济中占有重要地位,化学工业涉及炼油、冶金、能源、环境、医药、煤化工和轻工等多个分支,产品广泛应用于工业、农业、人民生活等各领域,在国民经济产业链中有着举足轻重的作用。根据中国石油和化学工业联合会发布《中国石油和化学工业经济运行报告》显示,2015-2020年间,我国化学工业行业规模以上企业业务收入规模边际递减,2021 年,化工行业规模以上企业实现增加值比上年增长5.3%,增速比 2020 年加快 3.1 个百分点。实现营业收入和利润总额分别比上年增长 30.0%和126.8%,双双创出历史新高,两年平均分别增长 9.0%和 40.1%。 图表2 2019-2020年中国石油和化工行业营业收入及利润总额(单位:万亿元)
从产能来看,2021年,化工行业主要产品中,乙烯产量2,826万吨,增长18.3%。初级形态的塑料产量11,039万吨,增长5.8%;合成橡胶产量812万吨,增长2.6%;合成纤维产量6,152万吨,增长9.1%。烧碱产量3,891万吨,增长5.2%;纯碱产量2,913万吨,增长3.4%。化肥产量5,446万吨,增长0.8%;其中,氮肥增长1.6%,磷肥下降0.7%,钾肥下降1.3%。农药产量250万吨,增长7.8%。橡胶轮胎外胎产量89,911万条,增长10.8%。电石产量2,825万吨,增长0.9%。。 以精细化学工业产业链最基本环节——氯碱行业为例,其产品除应用于化学工业本身外,还广泛应用于轻工业、纺织工业、冶金工业、石油化学工业以及公用事业。氯碱行业的主要核心产品为聚氯乙烯(PVC),从供需角度看,PVC景气上行将拉动行业开工增长,使得烧碱供需结构宽松进而景气下行,反之亦然。可以说PVC是氯碱行业下游需求端最核心的产品。2017-2020年以来,我国PVC供需状况良好,二者皆呈稳定上涨的态势,2021年受房地产市场下行影响,PVC产销边际收缩。截至2021年底,我国PVC产量为2,130万吨,表观需求消费量为1,994万吨。 图表3 2017-2021年中国PVC产销情况(单位:万吨、%)
类似地,化学原料药市场同样是精细化学工业产业链重要的组成部分,随着化学药品原料药产销量、价格的下降,我国化学药品原料药制造工业主营业务收入整体趋于下降。2017年,全国化学药品原药产量为347.8万吨,为近年来最高水平;2018年,全国化学药品原药产量为282.3万吨,同比跌幅达到18.8%;2019年,全国化学药品原药产量为262.1万吨,同比跌幅为7.2%;2020年,全国化学药品原药产量恢复增长态势,达273.4万吨,同比增幅为4.3%。截至2021年末,全国化学药品原药产量为308.6万吨,同比增幅为12.9%。 图表4 2017—2021年中国化学药品原药产量及增速(万吨、%)
目前,我国精细化工中间体行业仍处于成长期,一方面随着下游消费的持续增长和产品升级,对多样性和高端中间体产品提出了更多的需求;另一方面,全球精细化工产业也在向中国转移,精细化工产业面临良好的发展机遇。
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