(1)中国光伏发电行业增长将带动光伏逆变器市场发展提升 据国家能源局统计数据显示,2013年以来,我国光伏发电累计装机容量增长迅速。2013年,全国光伏发电累计装机容量仅为19.42GW,到2021年已经增长至306GW,突破3亿千瓦大关,连续7年稳居全球首位。 未来几年,为达到“碳达峰、碳中和”目标,光伏发电行业将成为高速发展的新能源产业之一,预计在“十四五”期间,我国光伏年均新增光伏装机容量或将在70GW-90GW之间,初步预计到2027年我国光伏发电行业累计装机量可能在700GW-850GW之间,由此也将推动国内光伏逆变器市场需求的进一步增长。 逆变器额定输出功率是指在一定的环境温度下可长时间持续稳定输出的功率。未来,随着IGBT、MOSFET等功率开关耐压等级和电流提升,以及更好的散热材质和设计,光伏逆变器额定功率有望进一步提升。到2030年,集中式逆变器和集散式逆变器的单机功率将超过6000kW/台,集中式电站用的组串式逆变器单机功率达到400kW/台。 逆变器功率密度是指逆变器额定输出功率与逆变器设备自身的重量比值。未来随着电力电子器件的升级以及逆变器生产厂家在逆变器结构上的创新,光伏逆变器功率密度有望进一步提升。到2030年,集中式逆变器和集散式逆变器的功率密度将超过1.6kW/kg,集中式电站用的组串式逆变器的功率密度有望达到3.5kW/kg。 逆变器单位容量设备投资额是指从锡膏印刷到组装以及包装环节所用生产设备所需投资成本。2021年国内逆变器设备投资成本为6.0万元/MW。未来,随着光伏逆变器功率密度的提升和自动化水平的提高,单位容量设备投资额将呈逐年下降趋势,预计2030年可降低至5.6万元/MW。 我国光伏逆变器行业的市场需求规模主要取决于新增光伏发电项目建设中的光伏逆变器需求和存量光伏发电项目中的光伏逆变器替换需求。 在增量市场,未来随着光伏发电技术持续更新迭代,光伏发电有望实现在制氧、5G通信、建筑等领域的进一步渗透,而光伏逆变器将受益于光伏市场规模的扩张而进一步增长;在存量市场,由于光伏逆变器中核心的IGBT零部件寿命为10-15年,初步以10年零部件寿命预计,2012-2017年期间装机的光伏逆变器寿命即将在2022-2027年到期,光伏逆变器的存量替换市场也有较大的发展潜力。 基于上述分析,初步估计到2027年中国光伏逆变器行业整体市场需求规模将近200亿元。 (2)中国光伏逆变器产业链市场分析 全球的光伏产业正处于“风口”,呈现“井喷式”的发展。逆变器作为光伏电站最重要的核心部件之一,是风口中的“风口”。随着工艺技术的提升和下游市场需求的变化,光伏逆变器行业已呈现出特定的发展趋势,光伏逆变器行业集中度整体呈上升趋势,并逐渐趋于稳定。 中国光伏逆变器产业链上游为电子元器件、结构件及其他辅材;中游为不同类型光伏逆变器;下游应用于光伏电站及光伏建筑一体化。 ——上游分析 新型功率半导体器件IGBT是电力电子行业的“CPU”,2021年我国IGBT行业产量达到0.26亿只,需求量约为1.32亿只。继2021年车用缺货后,2022年光伏需求大幅增长加剧IGBT缺货。中国已经成为全球最大的IGBT市场,近年来IGBT产量及需求量持续增长。预计2024年我国IGBT行业产量将达到0.78亿只,需求量约为1.96亿只。 近年来,中国PCB行业产值呈现逐年增长的趋势。2021年中国大陆PCB市场增长迅速,规模达到了436.16亿美元,增幅24.59%。中国大陆是全球PCB主要产区,预计未来仍有望维持高速增长。预计2021年至2026年中国PCB行业产值年复合增长率为4.6%,到2026年,中国PCB行业产值将有望达546.05亿美元。 在中国经济谋求转型,电力对经济的发展至关重要,特高压电网为坚强智能电网骨干网架,发展速度显著加快。受此影响,近年来,中国电抗器市场规模一直保持增长趋势。2021年市场规模约为236亿元,同比增长5.78%。 ——中游分析 得益于国内齐全的产业链、充分的政策支持、相对廉价优质的高素质劳动力、充分的竞争等方面因素,国内光伏厂商在过去十年在全球市场中迅速成长。在国内与海外市场共同的带动下,中国光伏逆变器产量不断突破新高,2021年,我国光伏逆变器产量为110.8GW,同比增长10%。 近年来随着光伏发电市场的蓬勃发展,国内光伏逆变器产量、出货量不断攀升。2021年,光伏逆变器出货量为173GW,同比增长60.2%。 近三年,中国光伏装机量持续增长,拉动光伏逆变器产品新增市场需求;光伏组件的寿命一般在20-25年,而逆变器中的IGBT等部件寿命在10-15年左右,在组件的寿命周期中,至少需要更换一次逆变器,逆变器更换需求市场较大,在新增和更换需求双重作用下,中国光伏逆变器需求量在2021年为47.8GW左右。 ——下游分析 目前,中国光伏发电行业经过近年的快速发展,已经成为全球光伏发电规模最大、增长最快的市场。2022年1-10月,中国光伏发电装机容量36444万千瓦,同比增长29.2%。 伴随光伏行业的蓬勃发展和“双碳”目标的提出,国内各省市不断推出政策对光伏建筑一体化进行补贴,支持光伏建筑一体化的发展。光伏建筑一体化,受到各项政策支持,未来市场空间有望不断增长。预计光伏建筑一体化市场空间将在2026年达766亿元,市场前景广阔。
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