碳纤维增强材料与树脂基体组成的材料称为碳纤维树脂复合材料或碳纤维增强塑料。碳纤维与玻璃纤维相比较，具有高的弹性模量，是玻璃纤维的4-6倍，抗拉强度也略高于它。碳纤维还具有较好的高温性能。因此当碳纤维和环氧树脂、酚醛树脂、聚四氟乙烯等树脂基体结合在一起组成复合材料时，不仅保持了玻璃钢的许多优点，同时在许多性能方面还超过了玻璃钢。例如，碳纤维-环氧树脂复合材料的强度和弹性模量都超过铝合金，甚至接近于高强度钢，弥补了玻璃钢弹性模量低的缺点。又因其比重比玻璃钢还要小，因此它成为比强度与比模量最高的复合材料之一。由于碳纤维弹性模量高，故其复合材料零件允许在极限应力状态下服役，克服了玻璃纤维树脂复合材料只允许在低于极限应力60%的条件下使用的缺点。碳纤维增强塑料在高温老化试验中的强度损失，也比玻璃钢小。

树脂基碳纤维复合材料（CFRP）是以树脂为基体材料，以碳纤维为增强材料，通过物理或化学方法制成的新型材料，树脂基碳纤维复合材料所选用树脂通常分为热塑性树脂（TP）和热固性树脂（TS）两类。与传统复合材料相比，树脂基碳纤维复合材料具有耐腐蚀、强度高、导电性好、质量轻、耐磨性强等优势，在现代工业领域获得广泛应用。本项目生产碳纤维复合材料专用树脂、酚醛树脂、乙烯基酯树脂等，达到年产1万吨树脂的生产规模，项目达产后预计产值4亿元。

（1）碳纤维复合材料专用树脂行业发展现状

①环氧树脂行业产能产量基本保持平稳。

碳纤维复合材料专用树脂一般指环氧树脂。2020年全球环氧树脂总产能约478万吨/年，产量约320万吨，我国是全球最大的环氧树脂供应国，国内产能产量全球占比分别为46.3%、40.3%。国内环氧树脂行业产能基本平稳，2020年国内环氧树脂总产能221万吨/年，产量128.6万吨，同比分别增长7.8%、14.8%，产能利用率58.2%。2021年中国环氧树脂总产能约249万吨/年，同比增长12.7%。目前中国环氧树脂生产企业约50多家，其中液体环氧树脂主要集中在江苏，产能占比达到全国的50%左右，固体环氧树脂主要集中在黄山地区。

②环氧树脂行业需求整体保持低速增长。

2020年尽管遭受新冠肺炎疫情影响，但下游风电行业持续发力，风电叶片大量使用环氧树脂，发电机也有部分使用环氧树脂，以及电子电器等行业需求旺盛，带动环氧树脂需求大幅增长。环氧树脂行业的快速发展符合中国制造业的崛起，电子工业、汽车产业作为我国的支柱产业，与之配套的环氧树脂需求量大，船舶、海洋工业、集装箱工业也越来越需要环氧树脂，2021年我国环氧树脂表观需求量为155.45万吨，同比下降5.42%。

图表1  我国环氧树脂表观需求量及增速

③环氧树脂行业集中度不断提高。

国内环氧树脂行业集中度不断提高，龙头企业增产扩产有助于竞争格局发展。我国环氧树脂生产企业众多，近几年随着安全环保政策趋严，供给侧结构性改革不断推进，行业淘汰落后产能近30万吨/年，供给增长受到较大限制，CR6产能占比提高至约55.9%。目前国内环氧树脂在建产能约37万吨/年，扩产主要来自龙头企业，而规模低于2万吨/年的小产能合计22.3万吨/年，或将在未来市场竞争中逐步被淘汰，行业集中度有望进一步提高。

图表2  2021年我国环氧树脂企业产能分布

④下游碳纤维复合材料行业产量规模逐年递增，带动环氧树脂等行业发展。

从碳纤维复合材料产能来看，2017年-2021年，我国碳纤维复合材料的产量稳定增长，2021年碳纤维复合材料产量达52.68吨，同比增速9.1%。未来，随着中国科研能力的增强和碳纤维复合材料行业的稳步发展，中国碳纤维复合材料的产量将呈现出一个上升的态势，带动环氧树脂等行业发展。

图表3  中国碳纤维复合材料产量

（2）专用树脂行业市场前景广阔

①环氧树脂价格持续上涨，风电行业发展将提升对环氧树脂需求。

环氧树脂价格持续上涨，盈利水平提升，未来价格有望进一步上涨。2020年初全球遭受新冠肺炎疫情以来，环氧树脂价格波动较大但总体上涨。2021年9月初以来，核心原材料环氧氯丙烷价格大幅上涨，成本端支撑性强，环氧树脂产能较为集中的省份实施能耗双控，供给端受到较大影响，产品价格大幅上涨，盈利水平持续提升。截至2021年8月，环氧树脂社会库存3.2万吨，环比下降8.6%，处于近年来库存低位，预计行业供需关系将趋紧，产品价格有望进一步上涨。

在“碳达峰”、“碳中和”背景下，风电行业发展将大幅拉动环氧树脂需求增长。风电叶片主要组成部分为环氧树脂和玻璃纤维的复合材料，1GW风电叶片消耗约6,000吨配方料和700吨结构胶，1吨配方料中含65%的纯环氧树脂，1GW风电叶片需要消耗4,250吨环氧树脂。根据国际可再生能源署和国际能源署等机构的研究，实现温控2℃目标，则全球每年至少需要新增180GW风电，如果想在2050年实现净零排放，则每年需新增280GW风电装机容量，这将大幅提升环氧树脂需求空间。

②在产业政策支持、基础设施建设需求下，乙烯基酯树脂市场规模将持续增长。

乙烯基酯树脂的下游行业涉及广泛，重点应用在防腐耐腐蚀及环境保护相关领域，受到产业政策的支持。近年来，国家对化工行业环保治理的投入增大，建筑工程开始向环保化转变，对防腐性和耐候性要求也提高。此外，不断增长的基础设施投资和旧基础设施项目的修复基础设施行业是乙烯基酯树脂市场的关键驱动力之一，包括电力、桥梁、水坝、道路、供水系统、大众运输、机场和公用事业以及城市基础设施的发展均将推动乙烯基酯树脂市场的发展。全球乙烯基酯树脂市场规模2021年达112.78亿元。2021年中国占全球乙烯基酯树脂市场的41.65%。贝哲斯咨询预测，至2027年全球乙烯基酯树脂市场规模将以5.93%的CAGR达到160.67亿元。

③酚醛树脂行业供需将持续增长，行业集中度将进一步提升。

随着酚醛树脂在汽车、轨道交通、建筑技能等领域的拓展以及下游行业的快速发展，我国酚醛树脂产量及需求量稳步上升，供需维持紧平衡。2014至2021年，我国酚醛树脂产量从89.7万吨增长至153.5万吨，需求量从91.82万吨增长至154.23万吨，预计酚醛树脂供需将持续增长。此外，随着国家环保政策趋严，一些排放超标、技术落后、产能有限的小企业将面临淘汰，通用型酚醛树脂的增速可能将会放缓。规模较大的酚醛树脂生产企业通过技术创新，开发专用型的改性酚醛树脂，并加快产品迭代，提升对下游市场需求的响应速度，以实现业务规模的增长，未来行业集中度还将进一步提升。

环氧树脂合成的主要原料是双酚A和环氧氯丙烷。双酚A主要原料是原油炼化产品深加工所得的苯酚和丙酮，环氧氯丙烷也是生产环氧树脂最重要的原材料之一，其主要原料丙烯来自原油的裂解，因此其价格也间接受到原油价格的影响。本项目具备生产双酚A和合成环氧树脂的条件和相关设备。环氧树脂的合成方法归纳起来大致有两种：一步法和二步法。

一步法工艺是把双酚A和环氧氯丙烷在NaOH作用下进行缩聚，即开环和闭环反应在同一反应条件下进行。目前国内产量最大的E—44环氧树脂就是采用一步法工艺合成的。

二步法工艺是双酚A和环氧氯丙烷在催化剂(如季铵盐)作用下，第一步通过加成反应生成二酚基丙烷氯醇醚中间体，第二步在NaOH存在下进行闭环反应，生成环氧树脂。二步法的优点是反应时间短；操作稳定，温度波动小，易于控制；加碱时间短，可避免环氧氯丙烷大量水解；产品质量好而且稳定，产率高。国产E—51、E—54环氧树脂就是采用二步法工艺合成的。

（1）政策优势

《中国制造2025》提出，新材料行业作为制造业转型的核心领域及重要支撑受到相应重视。明确了将新材料作为十大重点领域之一，并将新材料产业划分为先进基础材料、关键战略材料和前沿新材料三个重点方向，并在这三个方向中细化了需要具体发展的材料及发展该材料在2025年需要达到的具体目标。

《吉林省战略性新兴产业发展“十四五”规划》提出，到2025年战略性新兴产业规模进一步壮大，打造新一代信息技术、生物、智能网联和新能源汽车3个千亿级产业，高端装备制造、新材料2个500亿级产业，全省规模以上战略性新兴产业产值占规模以上工业总产值比重每年提高1个百分点，到2025年末达到18.7%，战略性新兴产业成为吉林老工业基地全面振兴全方位振兴的重要支撑，创新能力显著提高、产业结构进一步优化、产业布局更加合理。

（2）产业优势

吉林经济技术开发区的主导产业为精细化工、生物化工、医药化工、化工新材料等。目前，全区现有规模以上化工企业35户，占全区规模工业总户数的56.5%；总产值达到138.8亿元，占全区规模工业产值比重达到80.5%。经过20余年的发展建设，吉林经济技术开发区先后成为国家专利产业化试点基地、国家碳纤维高新技术产业化基地、国家产城融合示范区和国家通用航空产业综合示范区核心区，并于2020年3月入选第九批国家新型工业化示范基地。

实施新一轮发展战略规划以来，吉林经济技术开发区按照产业高端化、规模化、集群化发展方向，努力改造提升传统产业，大力发展战略性新兴产业，着力发展现代服务业，规模体量加速壮大，产业链条深度延伸，质量效益显著提高。精细化工产业实力持续攀升，关联企业64家，产品覆盖78大类200余个品种，综合产能300万吨，经济体量占到全区50%以上。目前，驻区企业753户，其中规模工业企业86户，纳税超百万元企业80户（其中1,000万元以上的12户），上市企业7户，外资企业17户。

（3）基础设施优势

吉林经济技术开发区基础设施环境良好。环江公路将经开区与市区紧密相联，规划区内20平方公里范围内的道路、供水、雨排水、污排水、供电、通讯等“七通一平”城市基础设施基本完成。主次街路已达到40条，总长68公里；蒸汽管网24公里、给排水管网188公里、供电线路46公里；自来水日供水能力8万吨、工业净水供水能力20万吨、污水处理能力36万吨、供汽能力790吨/小时（0-38公斤高、中、低压工业蒸汽）、氮气2万立方米/小时、氧气1.2万立方米/小时、氩气50吨/小时、供电能力18万KVA、天然气供气能力1.3亿立方米，中国联通、中国移动等3家运营商通信服务覆盖全区。为项目开展提供有利的基础设施支持。

（4）交通优势

吉林经开区地处东北交通主干线枢纽，距长春龙嘉国际机场仅60公里；公路主干线长珲高速在吉林经开区设有出口；有两个铁路中间站，高铁双吉站已投入运营；以货运为主的二台子机场准备复航；还拥有省内唯一的一家B型保税物流中心—吉林市保税物流中心。

1.2.1产品规模

建设碳纤维复合材料专用树脂、酚醛树脂、乙烯基酯树脂等，形成年产1万吨树脂生产规模。

1.2.2项目建设内容

本项目占地面积4万平方米，建设年产1万吨树脂生产装置及配套设施。

1.3.1项目总投资

项目总投资20,000万元，其中建设投资16,000万元。

图表4 项目总投资汇总一览表（单位：万元人民币）

1.3.2资金筹措

企业自筹。

项目达产后，年销售收入25,000万元，利润7,900万元，投资回收期4.8年（税后,含建设期2年），投资利润率39.5%。

图表5 主要财务效益预测指标一览表

说明：表中“万元”均为人民币

项目建成后，将有利于形成完整的产业链条，进一步扩大碳纤维复合材料专用树脂市场，推进吉林市碳纤维复合材料成型技术发展。此外，项目建成有助于提升地区产业竞争力，贡献税收和推动地方经济社会发展。