(1)全球碳纤维发展现状 ①供给端:以日美欧为主,国内厂商正在崛起 从全球分布来看,全球碳纤维供给目前仍以日美欧等厂商为主,但国内厂商正在迅速崛起。美、日、中三者市场份额占比合计约为60%以上。截至2020年底,全球碳纤维产能约170.9千吨,其中以日本东丽为代表的三大巨头运营总产能为81.4千吨,全球占比达47.7%;2021年,全球碳纤维运行产能207.6千吨,中国大陆地区产能6.34万吨,首次超过美国,成为全球第一。 图表1 2017-2021全球碳纤维产能(规模:千吨)
②需求端:全球碳纤维需求稳步增长 从需求端来看,全球碳纤维市场需求稳步增长。自2014年以来,全球碳纤维及树脂基碳纤维复合材料需求量均呈现出快速增长态势。全球碳纤维需求量由2014年的5.4万吨增长至2020年的10.7万吨,年均增长约12.1%。2020年的新冠疫情对全球碳纤维下游需求带来了不同程度的影响,民用航空首当其冲,飞机订单的大量减少,直接导致对碳纤维需求的大幅度降低。受到压力容器、碳纤维复合材料等其他市场对碳纤维需求的强劲补充,2020年全球碳纤维需求量为106,860吨,同比增长3.1%,2021年全球碳纤维需求量约11.0万吨。预计到2025年,全球碳纤维需求量将达到20万吨,2030年将达到40万吨。碳纤维纺丝油剂、上浆剂作为碳纤维必备助剂,需求量也会更多。 图表2 2017-2021全球碳纤维需求量(规模:千吨) (2)国内碳纤维市场发展现状 ①供给端:产能正逐步扩张,国产替代道路光明 从产能来看,随着我国碳纤维生产企业不断在高性能碳纤维领域取得技术突破,我国碳纤维的进口替代步伐有望进一步加速。“十四五”期间,我国碳纤维及原丝的产能正在快速扩张。据不完全统计,我国已规划及在建的碳纤维产能共计14.07万吨/年,数量十分可观。2020年,国产碳纤维产能达到7,000余吨,生产量约1,650吨,有效缓解了重大工程对国产高性能碳纤维的迫切需求,国产高强碳纤维进入快速发展阶段。目前,中国成为全球主要的碳纤维生产地,产能占比为31%。国内碳纤维总体情况是供不应求,碳纤维价格长期维持在高位,碳纤维国产化后产能快速增长,叠加成本降低后市场能够进一步扩大,预判未来碳纤维市场能够维持高景气度,国产替代道路光明。 ②需求端:需求量不断增长,同比增幅较大。 从需求量来看,随着我国经济的快速发展,碳纤维需求量不断增长,2020年中国碳纤维消费量达4.9万吨,同比增长40.63%,2021年中国碳纤维需求量6.24万吨,同比增长27.7%。我国碳纤维需求量巨大,2021年国产碳纤维销量增速58.1%,远高于进口增速9.15%。国内碳纤维需求自给率继续加快提升,国产替代需求迫切。 图表3 2017-2021我国碳纤维需求量(规模:千吨) 从需求结构看,中国碳纤维需求主要集中在风电叶片、体育休闲和碳纤维复合材料领域,航空航天、压力容器领域和国际有较大差距。系近年来国家碳中和、碳达峰的相关政策驱动,叠加碳纤维质量轻且高强高模、耐腐蚀等的优良特性给项目直接带来的经济效益,以及碳纤维成本不断下降,在新能源领域应用不断增长,并直接推动国内总体碳纤维需求的提升。目前市场总量一半以上都应用于工业领域,其中风电叶片占比24%,航空航天占比23%,体育休闲领域占比为15%,汽车工业领域约为12%,其他领域的需求占比均不足10%。 图表4 2021年我国碳纤维各行业需求占比 (3)碳纤维市场规模不断壮大,市场前景广阔 碳纤维行业属于国家战略性新兴产业,在轻量化市场具有广阔的发展前景,在国防安全、航空航天等板块具有不可替代的优势。中国碳纤维市场规模一直保持增长趋势,从2016年的4.82亿美元增长至2021年的15.88亿美元,年均复合增长率达26.9%。2020年底国家提出的“碳达峰、碳中和”的战略,对碳纤维产业将有深远的影响,新的能源战略将极大刺激风电、光伏、氢能等再生或新能源的发展。随着下游各应用领域的不断发展壮大,我国碳纤维市场规模将进一步增长。 图表5 2017-2021我国碳纤维市场规模(规模:亿美元)
本项目碳纤维纺丝油剂、上浆剂作为碳纤维必备助剂,市场前景随碳纤维市场前景不断向好。本项目产品供需表现良好,且呈现出明显的供不应求的态势。因此该项目投资具有良好的市场前景。
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